भारतीय रिज़र्व बैंक और मौद्रिक नीति: कार्य, एमपीसी और साख नियंत्रण

सही उत्तर A, हिल्टन यंग आयोग है। इस निकाय का औपचारिक नाम भारतीय मुद्रा और वित्त पर शाही आयोग था, जिसने 1926 में रिपोर्ट देकर सरकार से अलग एक केंद्रीय बैंक बनाने की सिफारिश की। इसी सिफारिश से भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम 1934 बना, जिसके अंतर्गत बैंक ने 1 अप्रैल 1935 से काम शुरू किया।

विकल्प B चैंबरलेन आयोग ने 1913 और 1914 में भारतीय मुद्रा और वित्त की जाँच की थी और जॉन मेनार्ड कीन्स उसके सदस्य थे, पर उसमें चर्चित केंद्रीय बैंक तब स्थापित नहीं हुआ, इसीलिए यह सबसे आम भ्रम है। विकल्प C फाउलर समिति 1898 में भारत में स्वर्णमान के प्रश्न पर बनी थी। विकल्प D नरसिम्हम समिति 1991 के बाद के सुधार काल की है और उसने बैंकिंग क्षेत्र पर सिफारिशें दीं, जब रिज़र्व बैंक बहुत पहले से काम कर रहा था।

सही उत्तर B, 1 जनवरी 1949 है। बैंक आरंभ में शेयरधारकों का संस्थान था और रिज़र्व बैंक सार्वजनिक स्वामित्व में अंतरण अधिनियम 1948 ने उसके शेयर केंद्र सरकार को अंतरित कर दिए, जो 1949 के पहले दिन से प्रभावी हुआ; तभी से यह पूरी तरह भारत सरकार के स्वामित्व में है।

विकल्प A 1 अप्रैल 1935 वह तिथि है जब बैंक ने 1934 के अधिनियम के अंतर्गत काम शुरू किया, राष्ट्रीयकरण की तिथि नहीं, और इन दोनों को मिला देना इस प्रश्न की सबसे आम गलती है। विकल्प C स्वतंत्रता की तिथि है, जिसका बैंक के स्वामित्व से कोई संबंध नहीं। विकल्प D 19 जुलाई 1969 वह तिथि है जब चौदह बड़े वाणिज्यिक बैंकों का राष्ट्रीयकरण हुआ; 1980 में छह और बैंक राष्ट्रीयकृत किए गए।

सही उत्तर B है। पुनर्खरीद समझौते में बैंक सरकारी प्रतिभूतियाँ रिज़र्व बैंक को बेचता है और अगले दिन निश्चित कीमत पर वापस खरीदने का वचन देता है; इस अंतर को ही ब्याज माना जाता है और यही दर रेपो दर कहलाती है। यह मौद्रिक नीति समिति द्वारा घोषित नीतिगत दर है, इसलिए इसमें परिवर्तन से अल्पकालिक ब्याज दरों का पूरा ढाँचा हिल जाता है।

विकल्प A रिवर्स रेपो दर का वर्णन है, जिसमें बैंक अपनी अतिरिक्त राशि केंद्रीय बैंक को देते हैं, और यही अवशोषण का काम अब स्थायी जमा सुविधा भी करती है। विकल्प C ग्राहकों को दी जाने वाली उधार दर का वर्णन है, जिसे बैंक स्वयं तय करता है। विकल्प D दिनांकित प्रतिभूतियों की बिक्री से सरकार के उधार का वर्णन है, जिसका प्रबंध बैंक ऋण प्रबंधक के रूप में करता है, पर वह रेपो दर नहीं है।

सही उत्तर C, छह है। इनमें तीन रिज़र्व बैंक से आते हैं, अर्थात अध्यक्ष के रूप में गवर्नर, मौद्रिक नीति देखने वाले डिप्टी गवर्नर और केंद्रीय बोर्ड द्वारा नामित बैंक का एक अधिकारी, तथा तीन सदस्य केंद्र सरकार ऐसे व्यक्तियों में से नियुक्त करती है जिन्हें अर्थशास्त्र, बैंकिंग या वित्त का ज्ञान हो।

विकल्प A चार समिति की बैठक का कोरम है, सदस्य संख्या नहीं, इसीलिए इसे भ्रम के लिए रखा गया है। विकल्प B और विकल्प D केवल गलत संख्याएँ हैं, यद्यपि सात उन्हें भ्रमित करता है जो गवर्नर को दो बार गिन लेते हैं, एक बार अध्यक्ष और एक बार सदस्य के रूप में। निर्णय उपस्थित और मतदान करने वाले सदस्यों के बहुमत से होते हैं और मत बराबर होने पर गवर्नर का दूसरा अर्थात निर्णायक मत चलता है, जो सम संख्या में ही संभव है।

सही उत्तर A, वित्त अधिनियम 2016 है। इसी ने भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम 1934 में संशोधन कर मुद्रास्फीति लक्ष्य और मौद्रिक नीति समिति से जुड़े प्रावधान जोड़े, जिससे नीतिगत दर अब अकेले गवर्नर के बजाय एक समिति तय करती है और लचीले मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण का ढाँचा कानून बन गया।

विकल्प B बैंककारी विनियमन अधिनियम 1949 बैंकों को लाइसेंस देने, उनके विनियमन और पर्यवेक्षण की शक्ति देता है तथा वैधानिक तरलता अनुपात निर्धारित करता है, पर समिति से उसका संबंध नहीं। विकल्प C राजकोषीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन अधिनियम 2003 राजकोषीय घाटे और सरकारी ऋण के लक्ष्य तय करता है, जो राजकोषीय नीति है, मौद्रिक नहीं, और यही यहाँ का मुख्य भ्रम है। विकल्प D विदेशी मुद्रा प्रबंध अधिनियम 1999 विदेशी मुद्रा के लेनदेन को नियंत्रित करता है।

सही उत्तर A, भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम 1934 की धारा 42 है। यह प्रत्येक अनुसूचित बैंक से अपेक्षा करती है कि वह अपनी निवल माँग और सावधि देयताओं पर गणना की गई नकद राशि रिज़र्व बैंक के पास रखे, और यही अनुपात नकद आरक्षित अनुपात कहलाता है। 2006 के संशोधन के बाद बैंक इसे किसी वैधानिक न्यूनतम या अधिकतम सीमा के बिना तय कर सकता है।

विकल्प B बैंककारी विनियमन अधिनियम 1949 की धारा 24 वैधानिक तरलता अनुपात निर्धारित करती है, अर्थात देयताओं का वह अंश जो बैंक को नकदी, स्वर्ण और अनुमोदित प्रतिभूतियों में अपने पास रखना होता है; इन्हीं दो धाराओं की अदला बदली बैंकिंग परीक्षाओं का प्रिय प्रश्न है। विकल्प C धारा 22 बैंक को नोट निर्गमन का एकाधिकार देती है। विकल्प D विदेशी मुद्रा के लेनदेन से संबंधित है और आरक्षित आवश्यकताओं से उसका कोई संबंध नहीं।

सही उत्तर B, मार्जिन आवश्यकता है। मार्जिन आवश्यकता प्रतिभूति के मूल्य का वह भाग है जो उधार लेने वाले को अपने साधनों से देना पड़ता है; किसी विशेष वस्तु पर ऋण की मार्जिन बढ़ाकर बैंक उस वस्तु के सट्टे में जाती साख को रोक सकता है और कुल साख को छुए बिना उसकी दिशा बदल सकता है। इसीलिए इसे गुणात्मक या चयनात्मक उपकरण कहा जाता है।

विकल्प A खुले बाजार की क्रियाएँ सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद बिक्री से मुद्रा की मात्रा बदलती हैं। विकल्प C नकद आरक्षित अनुपात बैंक के पास उधार देने योग्य राशि की मात्रा बदलता है। विकल्प D रेपो दर पूरी अर्थव्यवस्था के लिए साख की कीमत बदलती है। ये तीनों साख की मात्रा पर काम करते हैं इसलिए मात्रात्मक हैं, जबकि नैतिक प्रत्यायन, साख की राशनिंग, उपभोक्ता साख का विनियमन और सीधी कार्रवाई मार्जिन आवश्यकता के साथ गुणात्मक पक्ष में आते हैं।

सही उत्तर B, वित्त सचिव है। एक रुपये का नोट रिज़र्व बैंक का नोट है ही नहीं: इसे भारत सरकार वित्त मंत्रालय के माध्यम से जारी करती है, यह सरकार का वैध मुद्रा नोट है और इस पर वित्त सचिव के हस्ताक्षर होते हैं। इसी प्रकार सभी सिक्के भी सरकार ढालती और जारी करती है।

विकल्प A एक रुपये के नोट के लिए गलत है, यद्यपि गवर्नर दो रुपये और उससे बड़े हर नोट पर हस्ताक्षर करते हैं, जिन्हें बैंक अपने अधिनियम की धारा 22 के अंतर्गत जारी करता है; यही अंतर इस प्रश्न का मूल है। विकल्प C इसलिए गलत है कि वित्त मंत्री किसी भी मुद्रा नोट पर हस्ताक्षर नहीं करते। विकल्प D इसलिए गलत है कि डिप्टी गवर्नर भी किसी मुद्रा नोट पर हस्ताक्षर नहीं करते, भले ही वे बैंक के अन्य दस्तावेजों पर हस्ताक्षर करते हों और मौद्रिक नीति समिति में बैठते हों।

सही उत्तर A है। 1957 में अपनाई गई न्यूनतम कोष प्रणाली के अंतर्गत बैंक जारी नोटों के विरुद्ध कम से कम दो सौ करोड़ रुपये की परिसंपत्तियाँ रखता है, जिनमें स्वर्ण का मूल्य कम से कम एक सौ पंद्रह करोड़ रुपये होना चाहिए और शेष विदेशी प्रतिभूतियों में रखा जाता है। इसने आनुपातिक कोष प्रणाली का स्थान लिया, जिसमें प्रचलित नोटों के एक निश्चित अनुपात के बराबर स्वर्ण और स्टर्लिंग रखना पड़ता था, और इससे नोट निर्गमन उस सीमा से मुक्त हो गया।

विकल्प B में आँकड़े उलट दिए गए हैं और स्वर्ण के भाग को ही कुल मान लिया गया है। विकल्प C इसलिए गलत है कि पूरा कोष स्वर्ण में नहीं, केवल उसका छोटा भाग स्वर्ण में होता है। विकल्प D के आँकड़े इस प्रणाली के किसी चरण के नहीं हैं और उन्हें उस छात्र के लिए रखा गया है जिसे केवल इतना याद है कि संख्या बड़ी है।

सही उत्तर A है। रेपो दर बढ़ने से बैंकों के लिए रिज़र्व बैंक से उधार लेने की लागत बढ़ती है, इसलिए वे अपनी उधार दरें भी बढ़ा देते हैं। ऋण महँगे हो जाते हैं, परिवार और फर्में कम उधार लेकर कम व्यय करते हैं, साख तथा मुद्रा आपूर्ति की वृद्धि धीमी होती है और कीमतों पर माँग का दबाव घटता है। इसे महँगी मुद्रा या संकुचनकारी नीति कहा जाता है।

विकल्प B रेपो दर में कटौती का प्रभाव बताता है, अर्थात सस्ती मुद्रा की नीति, जो मुद्रास्फीति कम होने पर वृद्धि को सहारा देने के लिए अपनाई जाती है। विकल्प C इसलिए गलत है कि राजकोषीय घाटा सरकार के अपने कर और व्यय से तय होता है; उल्टे महँगी साख से सरकार का ब्याज भार बढ़ जाता है। विकल्प D इसलिए गलत है कि वैधानिक तरलता अनुपात बैंककारी विनियमन अधिनियम के अंतर्गत अलग उपकरण है और नीतिगत दर के साथ अपने आप नहीं बदलता।